Инвестиционная платформа, ПИФ или брокер: что на самом деле выбирает инвестор

Инвестиционная платформа, ПИФ и брокер могут находиться в одном списке способов инвестирования. Но устроены они совершенно по-разному.

Через инвестиционную платформу человек обычно выбирает конкретный проект и заключает договор с компанией, которая привлекает средства. Покупая пай ПИФа, инвестор передает деньги в общий фонд под управление профессиональной управляющей компании. А брокер предоставляет доступ к финансовому рынку, где клиент сам выбирает ценные бумаги и совершает сделки.

Разберем различия простыми словами.

Посмотреть, как работает инвестиционная платформа Hedlainer, можно на официальном сайте.

Что такое инвестиционная платформа

Инвестиционная платформа — это онлайн-инфраструктура, через которую инвесторы и компании, привлекающие финансирование, могут заключать договоры инвестирования.

Инвестор изучает конкретное предложение:

— кто привлекает деньги;

— на какой проект;

— на какой срок;

— по какой юридической модели;

— из какого источника предполагаются выплаты;

— какие риски существуют.

В зависимости от предложения инвестиция может быть оформлена, например, как заем или приобретение ценных бумаг. Точные права инвестора определяются договором и документами конкретного проекта.

Главная особенность платформенной модели — возможность выбрать отдельный проект. Но вместе с этим появляется зависимость от его инициатора, финансовой модели, объекта и исполнения обязательств.

Инвестиционная платформа не управляет единым портфелем вместо инвестора и не гарантирует возврат вложенных средств.

Что такое ПИФ

Паевой инвестиционный фонд — это объединенное имущество инвесторов, которым управляет профессиональная управляющая компания.

Инвестор покупает пай — ценную бумагу, удостоверяющую его долю в имуществе фонда.

Управляющая компания действует в соответствии с правилами доверительного управления и инвестиционной стратегией фонда. Именно она принимает решения о том, какие активы покупать и продавать в рамках установленных ограничений.

ПИФ может вкладывать средства в:

— акции;

— облигации;

— инструменты денежного рынка;

— недвижимость;

— другие активы, разрешенные для конкретного фонда.

Инвестор обычно не выбирает отдельное здание или компанию внутри фонда. Он выбирает сам ПИФ, его стратегию и управляющую компанию.

Результат зависит от изменения стоимости активов, расходов фонда и решений управляющего.

Что делает брокер

Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, который исполняет поручения клиента на покупку и продажу финансовых инструментов.

Через брокерский счет инвестор может самостоятельно приобретать доступные ему:

— акции;

— облигации;

— паи биржевых фондов;

— другие инструменты финансового рынка.

Брокер предоставляет инфраструктуру: приложение, торговый терминал, учет операций и доступ к площадкам.

Но сам факт открытия брокерского счета не означает, что кто-то сформирует подходящий портфель вместо клиента. Обычно решение о покупке принимает инвестор. Отдельные услуги доверительного управления или инвестиционного консультирования оформляются отдельно.

Главное различие: что получает инвестор

На инвестиционной платформе инвестор получает права по конкретному договору инвестирования. Они могут быть связаны с возвратом займа, выплатой процентов, ценными бумагами или другой предусмотренной законом конструкцией.

В ПИФе инвестор получает пай и участвует в изменении стоимости общего имущества фонда.

Через брокера инвестор приобретает выбранные им финансовые инструменты, которые учитываются на его брокерском или депозитарном счете.

Поэтому нельзя сравнивать эти варианты только по проценту ожидаемой доходности. Сначала нужно понять, какой именно актив или право появляется у инвестора.

Кто принимает инвестиционные решения

На инвестиционной платформе

Инвестор самостоятельно выбирает конкретный проект и решает, принимать ли его условия.

В ПИФе

Инвестор выбирает фонд, а решения внутри установленной стратегии принимает управляющая компания.

Через брокера

Инвестор обычно самостоятельно выбирает отдельные инструменты и определяет состав своего портфеля.

Именно поэтому брокерский счет требует больше самостоятельных решений, а ПИФ передает управление портфелем профессиональной компании.

Как различается диверсификация

Инвестиция в один проект на платформе может быть сильно связана с результатом конкретной компании, объекта или арендатора.

Для распределения рисков инвестору приходится самостоятельно участвовать в нескольких проектах или сочетать разные инструменты.

В ПИФе диверсификация может быть встроена в стратегию: имущество фонда распределяется между несколькими активами. Но ее фактический уровень зависит от состава конкретного фонда.

Через брокера инвестор самостоятельно создает диверсификацию, покупая разные ценные бумаги. При этом портфель из одной акции или одной облигации остается концентрированным, даже если он собран через крупного брокера.

Где проще выйти из инвестиции

Ликвидность зависит не только от вида инструмента, но и от его конкретных условий.

На инвестиционной платформе срок и порядок возврата денег определяются договором. Досрочный выход может быть не предусмотрен, а вторичный рынок — отсутствовать.

У ПИФов условия различаются. Паи некоторых фондов можно погасить или продать сравнительно быстро, а закрытые фонды могут быть рассчитаны на длительный срок и иметь ограничения по выходу.

Через брокера можно выставить ценную бумагу на продажу, но фактическая возможность выйти зависит от наличия покупателей и рыночной ликвидности инструмента.

Фраза «можно продать» не означает, что это получится сделать мгновенно и по желаемой цене.

Какие риски характерны для каждого варианта

Инвестиционная платформа

Основные риски связаны с конкретным проектом, лицом, привлекающим инвестиции, его обязательствами, объектом и возможностью выхода.

ПИФ

Результат зависит от стоимости имущества фонда, стратегии, решений управляющей компании, комиссий и рыночной ситуации.

Брокерский счет

Инвестор несет риски выбранных им инструментов, изменения рыночных цен и собственных решений.

Наличие регулирования не гарантирует доходность и не исключает возможность потери вложений.

Что проверить перед выбором

Для инвестиционной платформы

— включен ли оператор в реестр Банка России;

— кто привлекает средства;

— что указано в инвестиционном предложении;

— какие права возникают по договору;

— как формируются выплаты;

— как устроена отчетность и выход.

Полезный список вопросов есть в статье «12 вопросов, которые инвестору стоит задать до участия в проекте».

Для ПИФа

— кто является управляющей компанией;

— во что инвестирует фонд;

— насколько диверсифицированы активы;

— какие комиссии предусмотрены;

— как можно купить, продать или погасить пай;

— каковы исторические результаты и риски.

Прошлая доходность фонда не гарантирует аналогичного результата в будущем.

Для брокера

— есть ли необходимая лицензия;

— какие комиссии и тарифы действуют;

— к каким инструментам предоставляется доступ;

— как хранятся и учитываются активы;

— какие риски есть у выбранных ценных бумаг.

Почему один инструмент не обязан заменять другой

Инвестиционная платформа, ПИФ и брокер решают разные задачи.

Инвестиционная платформа дает возможность самостоятельно выбирать отдельные проекты и изучать их структуру.

ПИФ подходит тем, кто хочет приобрести долю в управляемом портфеле активов.

Брокерский счет дает больше самостоятельности при выборе ценных бумаг и формировании портфеля.

Эти инструменты можно не противопоставлять, а рассматривать как разные части инвестиционной стратегии — с учетом целей, срока, допустимого риска и необходимой ликвидности.

Сравнивать предложения по общей системе поможет статья «Как инвестору сравнивать два объекта коммерческой недвижимости».

Какую роль играет Hedlainer

Hedlainer — инвестиционная платформа, включенная в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России.

Через платформу инвестор может изучать отдельные предложения, связанные с коммерческой недвижимостью и другими реальными активами, знакомиться с их условиями и документами.

Однако статус оператора платформы не означает, что каждый проект гарантированно принесет доход. Перед участием инвестору необходимо самостоятельно оценить инициатора, юридическую модель, финансовые расчеты, документы и риски.

Посмотреть актуальные предложения и информацию о платформе можно на официальном сайте Hedlainer.

Главное

Инвестиционная платформа, ПИФ и брокер — не три названия одного сервиса.

Инвестиционная платформа помогает заключать договоры инвестирования по конкретным предложениям.

ПИФ объединяет деньги пайщиков в имущество, которым управляет управляющая компания.

Брокер предоставляет доступ к финансовому рынку и исполняет поручения клиента.

Перед выбором важно понять:

— что именно приобретает инвестор;

— кто принимает решения;

— как формируется результат;

— какие комиссии и расходы предусмотрены;

— насколько легко выйти;

— какие риски принимает человек.

Инвестиции связаны с рисками и могут привести к потере вложенных средств. Перед принятием решения важно самостоятельно изучить условия и документы. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписывайтесь на Telegram-канал Hedlainer

В Telegram мы публикуем новости платформы, обновления проектов и практические материалы о коммерческой недвижимости, реальных активах и инвестиционных моделях.

Перейти в Telegram-канал Hedlainer